Обзор ипотечного рынка Казахстана за I квартал 2026 года подготовлен аналитическим центром.
Несмотря на снижение объема выдачи ипотечного кредитования (рост до 8,7% против 21,9% в предыдущем году), рынок сохранил рост: новые кредиты за январь‑март 2026 выросли на 12,3% по сравнению с тем же периодом 2025 года и достигли 438 млрд тенге. В прошлом году выдача сократилась на 5,7% до 390 млрд тенге.
Эксперты отметили, что весь прирост новых кредитов обусловлен Otbas Bank, который увеличил объем кредитования на 54,3% год к году до 347,5 млрд тенге.
«Широкое развитие льготного финансирования и государственных программ позволил смягчить влияние высокой базовой ставки, дорогих источников финансирования и ужесточения регуляторных ограничений на рыночную ипотеку (снижение составило 53,6%). В результате доля льготных программ в новых кредитах поднялась до 85,1% против 73,9% годом ранее, тогда как доля рыночных ипотечных продуктов банковского универсального банка сократилась до 14,9%. Это указывает на сохраняющуюся замену коммерческой ипотеки нестандартными финансированием и рост зависимости рынка от государственных программ», – пишут специалисты.
Количество сделок купли‑продажи жилья снизилось до 83,7 тыс. (-4,5% г/г), а доля кредитных операций уменьшилась до 51,6% (было 65,2% годом ранее), что свидетельствует о постепенном упадке роли ипотеки как главного источника финансирования покупки жилья.
Объем переводов из ЕНПФ на улучшение условий проживания в I квартале составил 134,6 млрд тенге (+5,4% г/г), однако по сравнению с рекордным прошлым кварталом показатель упал более чем в три раза, оказывая меньшее влияние на рынок.
В текущем квартале (апрель‑июнь 2026) аналитики ожидают умеренный рост спроса на ипотеку благодаря ежегодной премии от государства по жилищным накоплениям и запуску новых продуктов в рамках ЖСС. При этом банковские оценки не предвидят изменений в условиях кредитования, что ограничивает потенциал восстановления рыночной ипотеки.
«Сейчас рынок всё активнее ориентируется на более обеспеченных заемщиков и крупные кредиты. Доля займов свыше 20 млн тенге выросла до 37% (было 30% годом ранее), тогда как доля кредитов до 10 млн тенге сократилась до 17% (было 22%). Это указывает на постепенную концентрацию рынка вокруг состоятельных заемщиков, способных обеспечить значительный первоначальный взнос и обслуживать кредиты в условиях высоких цен на недвижимость», – считают аналитики.
«Если ранее использование средств ЕНПФ было одним из ключевых источников поддержки активности на рынке недвижимости, то новые требования заметно ограничили возможности граждан воспользоваться этим механизмом. В результате рынок может потерять дополнительный спрос и ликвидность, которые в последние годы поддерживали динамику как первичного, так и вторичного рынков жилья», – уточнили специалисты.